A股首家红筹公司华润微半年报超预期，全年级迹流弊看三季度

发布日期：2024-07-12 23:44 点击次数：144

7月29日，A股两市成交额时隔两日再破万亿，三大股指总计大幅高涨，深成指、创业板指折柳收涨3.12%、3.78%，沪指亦收涨2.06%。盘面上，半导体板块发扬活跃，华润微（688396.SH）收涨11.98%；士兰微（600460.SH）、瑞芯微（603893.SH）录得涨停。

28日晚间，科创板功率半导体IDM龙头华润微泄露了2020年半年度论述。看成科创板首家红筹架构、首家引入“绿鞋机制”的企业，华润微的一言一行牵动着半导体业内的饶恕。

本年上半年，华润微在疫情影响下仍杀青营收净利逆势增长，毛利率、净利率等观念创历史新高。论述期内，公司杀青营业收入30.63亿元，同比增长16.03%；杀青归母净利润4.03亿元，同比增长145.27%；扣非后归母净利润更是同比大幅增长466.46%。

“本年第三季度的事迹最受挑战，将班师影响到公司全年的事迹发扬，第四季度则相对乐不雅。同期，应用于家用电器变频需求的智能功率模块是本年公司居品的一大亮点。”华润微常务副董事长陈南翔此前对第一财经记者默示。

二季度超预期增长

华润微是领有芯片遐想、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化规划才智的半导体企业，是A股市集内稀缺的功率半导体IDM企业，与之对标的主板企业是士兰微。

纵不雅华润微上半年级迹全体发扬，订单弥散开释营收净利双增长。营收增长的主要开首系功率器件办事群和代工办事群营业收入加多。

同期，疫情突发对于额温枪、耳温枪的远大需求亦对华润微的事迹有积极孝敬。上半年，公司的集成电路业务销售同比增长13.35%，其上钩量MCU、ASIC等用于测温居品销售同比增长近6倍。

具体来看，华润微在IGBT器件方面的研发进入已至“吐花效果”阶段。上半年公司的IGBT销售额同比增长49.90%，是功率器件办事群的销售收入同比增长22.31%的迫切助推力。此外，华润微的居品与有运筹帷幄累计杀青销售收入为13.69亿元，同比增长20%，占营收比重44.95%。

此前，陈南翔曾对记者默示：“2019年IGBT的销售额同比2018年增长45%。咱们本年的标的是力求再杀青40%的增长。”而华润微半年便杀青了全年的标的。

本体上，华润微在第二季度杀青的事迹高增长，是其“半年考”超业内预期的流弊身分。数据骄贵，该季度公司的营收净利同比和环比均杀青大幅增长。其中，营收录得16.81亿元，环比增长21.63%；归母净利润录得2.90亿元，环比大幅增长156.63%。

需要指出的是，华润微的营收同比增速显明低于净利润，而这或是公司对居品结构革新带来毛利率的进步所致。

论述期内，公司的毛利率同比提高6.63个百分点，达27.30%；净利率为13.16%，同比提高6.94个百分点。华润微默示，产能应用率进步以及固定成本有所减少是带动公司毛利率大增的主要原因。

三季度科技板块握续分化

在濒临年内事迹最大挑战的第三季度，华润微营收与净利增速不相匹配的方位会否成为其全年级迹成长的隔断身分？

产能方面，末端当今，华润微领有6英寸晶圆制造产能约为247万片/年，8英寸晶圆制造产能约为133万片/年，与寰球主流晶圆制造厂水平基本荒谬。且本年上半年公司进入的研发用度2.27亿元，同比加多4.69%。

更为迫切的是，华润微的SiC功率器件研发已有冲破性进展。7月4日，华润微的功率器件办事群认真向市集进入1200V和650V工业级 SiC肖特基二极管系列居品，并晓谕国内首条6英寸商用SiC晶圆坐褥线认真量产。据悉，该居品可日常应用于光伏逆变器、风电逆变器、UPS 电源、电动汽车、充电桩、车载充电、轨说念交通等限制。

一位TMT行业的分析师对记者默示：“疫情影响下，功率半导体的订单或在加快向中国大陆滚动。且一朝变成了清醒的供应互助，订单反转的概率较小，这对于功率半导体国产化发展及行业龙头的事迹开释均有相等积极的兴味。”

“同期，国度对新动力、新基建的计谋因循力度继续加大。工业互联网、5G基站成立、新动力汽车、特高压等应用限制对功率半导体市集需求远大。对于追求时间应用多元化计划的功率半导体企业是极好的。”他进一步默示。

值得难得的是，末端2020年6月30日，天下社保基金位列华润微第一大畅通股鼓舞，握股比例占总股本0.25%。

另一方面，29日市集再度放量高涨，令场内对于三季度科技股的行情商议越来越热。从53家半导体公司已泄露半年度事迹预报的19家来看，有13家公司瞻望上半年级迹同比增长。

一位上海公募基金司理对记者分析默示：“在资格了前期的大起大落之后，市集自由进入坦然期，献艺板块轮动的态势。下半年或仍延续结构性行情，科技、新老基建、阔绰三大板块或是主旋律。但科技板块不会有普涨的态势，跟着半年度论述泄露加快，资金对科技股的追赶将透露分化，寻求事迹详情味更强的个股。”

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