每经驳倒员 王砚丹

在A股“提高上市公司质料”，严打爆炒莫得事迹撑合手的题材股的布景下，比年来事迹好、分成高的绩优股、蓝筹股日渐成为投资者敬爱的对象。尤其是煤炭、银行等高股息行业板块濒临阛阓大幅波动时，露出出了极强的韧性。

但左近4月底，2023年年报、2024年一季报露馅行将收尾，一些绩优高股息个股却遇到了事迹“见光死”。

比如，4月24日晚间，传音控股露馅一季报，公司2024年第一季度已毕交易收入174.43亿元，同比增长88.1%；净利润16.26亿元，同比增长210.3%。但4月25日传音控股股价下降10.88%。

又如，4月25日晚间，江苏银行(600919)露馅的一季报露出，2024年第一季度的交易收入和净利润永诀为209.99亿元和90.42亿元，同比增长率永诀为11.73%和10.02%。同期公司还漠视了上市以来现款分成最高的利润分派预案，将分派现款股利86.25亿元。但公司股价在4月26日下降9.12%，创上市以来最大单日跌幅。

之是以往往出现事迹“见光死”，笔者以为主要有以下原因：

一是年报季报露馅窗口期行将收尾，A股将干与长达两个月的事迹真空期。旧年下半年以来，阛阓已对绩优股、高股息题材进行了充分挖掘，部分个股涨幅较大。如传音控股4月上旬创出年内高点，江苏银行则在本年头阛阓大幅波动布景下走出慢牛走势，股价较年头涨幅罕见20%。因此，股价出现回调也不及为奇。

二是高增长上市公司事迹含金量怎样不息需要更万古刻考验。如传音控股一季报果真超出阛阓预期，但这一超高事迹增速在2024年剩下三个季度能否合手续还有待不雅察。另外，江苏银行诚然2024年一季报可以，同期2023年年度利润分派决议也很诱东谈主，但在息差减小大布景下，公司本年第一季度事迹增速较旧年全年水平已有所放缓。

三是净利润并不是终极真谛真谛上的鼓动答复。易方达基金司理张坤指出，净利润仅仅企业为投资者创造答复的开首和最曲折的身分，但不是最终气象。不少公司露出出邃密的净钞票答复率，但本体上它们把很大部分的留存收益投在了一些答复庸俗，以致很差的样子上。

老本阛阓弥远更垂青的是畴昔可能的成果，而非往常的收成纪念。基于上述三点原因，部分绩优股出现事迹“见光死”也就不及为奇了。但无谓置疑，短期股价波动，不会改动绩优股能为投资者带来经久隆重答复的基础。在新“国九条”进步上市公司质料、强化上市公司现款分成的布景下，蓝筹股、高股息板块在回调后，投资者反而有望迎来布局良机。